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Zertifizierungseffekte durch Private Equity beim Börsen-gang von Immobilienkapitalgesellschaften

Wirtschaftswissenschaften

Autoren:
Maul, Daniel, Maul, Stefan, Mietzner, Mark, Schiereck, Dirk
Titel:
Zertifizierungseffekte durch Private Equity beim Börsen-gang von Immobilienkapitalgesellschaften
Kurzzitat:
Maul, Daniel, Maul, Stefan, Mietzner, Mark, Schiereck, Dirk: Zertifizierungseffekte durch Private Equity beim Börsen-gang von Immobilienkapitalgesellschaften , Zeitschrift für Corporate Governance, 2010 (5): 268-272.
Publikationstyp:
Originalarbeiten in wissenschaftlichen Fachzeitschriften
Abstract:
Für 111 nordamerikanische und europäische Börsengänge von Immobilienkapital-gesellschaften wird in dem vorliegenden Beitrag untersucht, inwieweit die Eigentümer- und Governancestruktur vor dem Börsengang den Kapitalanlegern Aufschluss über ein angemessenes Bewertungsniveau gibt. Dabei zeigt sich, dass gerade bei kleineren Börsengängen die Private-Equity-Investoren eine Zertifizierungsrolle übernehmen, die mit einer marktnahen Preisfestsetzung der Zuteilungspreise verbunden ist, bei der keine signifikanten Zeichnungsrenditen anfallen. Ohne Zertifizierer wurde dagegen insgesamt ein signifikantes Overpricing beobachtet, das allerdings in den letzten Jahren deutlich zurückgegangen ist.
Kontakt:
Lehrstuhl für Bank und Finanzwirtschaft
(davor: Juniorprofessur für Finanzierung)
Am Seemooser Horn 20
88045 Friedrichshafen

Tel: +49 7541 6009-1232
Fax: +49 7541 6009-1299
Email: claudia.koestlin@zu.de
Forschungsbericht der Abteilung für das Jahr 2010