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neu: RTF !
 Research Report for 2009

Abteilung für Quantitative Finanzmarktforschung

Platz der Alten Synagoge
79085 Freiburg i. Br.
Tel: 0761 - 203 9362 Fax: 0761 - 203 9367
Email eva.luetkebohmert@finance.uni-freiburg.de
http://www.finance.uni-freiburg.de


Scientific Employees

  • Prof. Hans-Helmut Kotz
  • Prof. Dr. Eva Lütkebohmert-Holtz, Leitung (m/w)
  • Prof. Dr. Wilhelmus Spanjers, Vertretungsprofessur
  • Dr. Tobias Brünner
  • Dr. Tobias Heinrich, Ph.D. (Stockholm)
  • Dr Naoki Kojima, Ph.D.(Toulouse)
  • Dr.rer.pol Marco Wölfle
  • Dr. Yajun Xiao, Postdoc (m)
  • Dipl.-Math. Volker Pohl
  • Diplom Volkswirt Teja Flotho
  • Diplom Volkswirt Michael Trost
  • Diplom Volkswirt Ralf Keller
  • Diplom Volkswirt Stefan Klein
  • Diplom Informatiker Thomas Lais
Entries in "Who is Who"

Main Research

  • Pricing of Risk in Incomplete Markets
  • Industrial Structure of the Auditing Industry
  • Price Discovery and Liquidity before the SEC: The Case of the NYSE
  • Regulation of Financial Markets

Financing

  • DFG (Exzellenzinitiative): FRIAS-Research Fellowship "Information, Trust and Liquidity in Incomplete Markets"
  • DFG (Exzellenzinitiative): Pricing of Risk in Incomplete Markets (Nachwuchsforschergruppe)
  • NSF - Collaborative Research on "Early Markets: NYSE before the SEC" with Caroline Fohlin (Johns Hopkins University, Baltimore)
  • MWK - "Kompetenzverbund Sicherheit und Gesellschaft"
  • BMBF - Sofortrettung bei Grossunfall (SOGRO)
  • DAAD Kurzzeitaufenthalt USA (Michael Trost)

Scientific and Research Projects


  • A. Research Group "Pricing of Risk in Incomplete Markets" funded by the German Excellence Initiative (Bertha-Ottenstein Professur)
    • Project Manager: JProf. Dr. Eva Lütkebohmert-Holtz
    • Start/End of project: 01.10.2008 until 30.09.2013
    • Project Details
  • A. FRIAS Research Fellowship: Information, Liquidity and Trust in Incomplete Markets
    • Project Manager: Prof. Thomas P. Gehrig, Ph.D.
    • Start/End of project: 01.03.2009 until 30.11.2010
    • Project Details
  • C. Sofortrettung bei Grossrettung mit Massenanfall von Verletzten (SOGRO)
    • Project Manager: Prof. Thomas P. Gehrig
    • Start/End of project: 01.03.2009 until 28.02.2012
    • Project Details
  • D. International and Interregional Consumption Risk Sharing
    • Project Manager: Flotho, Teja
    • Start/End of project: 2002 until 2010
    • Project Details

Scientific publications

Journal Articles:
  • Ewald Christian, Zhaojun Yang, Yajun Xiao: Implied Volatility from Asian Options International Journal of Applied and Theoretical Finance, 2009; 12 (2).
  • Gehrig, Thomas P, Güth, Werner, Levinsky, Rene: On Insider Trading and Belief Evolution J Evol Econ, 2009. (in Druck)
  • Gehrig, Thomas P, Menkhoff, Lukas, Lütje, Torben: Bonus Payments and Fund Managers' Behavior: Trans Atlantic Evidence Cesifo Econ Stud, 2009: 569-594.
  • Gehrig, Thomas P, Stenbacka, Rune: Decentralized Screening: Coordination Failure, Multiple Equilibria and Cycles Journal of Financial Stability, 2009. (in Druck)
  • Lütkebohmert, Eva, Foster, B., Teichmann, J.: Absolutely continuous laws of jump diffusions in finite and infinite dimensions with applications to mathematical finance Siam J Math Anal, 2009; 40 (5): 2132-2153.
  • Wölfle, Marco: Information-Based Trade in Russia and the Effects of Listing Abroad Economic Change and Restructuring, 2009. (in Druck)
Books:
  • Lütkebohmert, Eva: Concentration Risk in Credit PortfoliosSpringer, 2009 (EEA Lecture Notes).
Book Chapters:
  • Gehrig, Thomas P: Wettbewerbsfreiheit und Diskriminierungsverbot In: Thomas P. Gehrig, Guenter Knieps, Viktor Vanberg (Hrsg.): Evolution und Wettbewerbsfreiheit Tübingen: Mohr Siebeck, 2009.
  • Trost Michael: Solutions of Strategic Games under Common Belief of Sure-Thing Principle In: Aviad Heifetz (Hrsg.): Theoretical Aspects of Rationality and Knowledge, Proceedings of the Twelfth Conference Stanford: Stanford, 2009.
Editions (miscellany):
  • Gehrig Thomas P, Günter Knieps, Vanberg Viktor (Hrsg.): Evolution und Wettbewerbsfreiheit - Symposium zu Ehren Erich Hoppmann, Tübingen: Mohr Siebeck, 2009. (in Druck)
Short Communications:
Oral Presentations:
  • Brünner, Tobias: Bidding behaviour in second-price procurement auctions 2009 (Max Planck Institut, Jena).
  • Gehrig, Thomas P: Finanzmärkte - Quo Vadis? 2009 (Freiburger Kolloquium).
  • Gehrig, Thomas P: Die globale Finanzmarktkrise - Ursachen und Wirkungen 2009 (Günterstäler Verein).
  • Gehrig, Thomas P: Two at the Top? 2009 (University of Edinburgh).
  • Gehrig, Thomas P: Two at the Top: Industriestruktur in Märkten mit Wechselkosten 2009 (Heinrich Heine Universität Düsseldorf).
  • Gehrig, Thomas P.: Two at the Top? Industrial Structure in the US-Auditing Industry 2009 (Universität Karlsruhe).
  • Gehrig, Thomas P.: Liquidity and Trust in Financial Markets: Research Priorities 2009 (FRIAS-Workshop on "Liquidity and Trust in Incomplete Financial Markets").
  • Gehrig, Thomas P.: Competition and Liquidity in Early Markets 2009 (Universität Wien).
  • Lütkebohmert, Eva: Accounting for Guarantees within the Granularity Adjustment for Basel II 2009 (3rd International Financial Research Forum: Risk Management and Financial Crisis, Paris).
  • Spanjers, Wilhelmus: Liquidity and Ambiguity: Banks versus Asset Markets 2009 (Fakultäres Forschungsseminar, Freiburg).
  • Spanjers, Wilhelmus: Liquidity and Ambiguity: Banks versus Asset Markets 2009 (Fakultäres Forschungsseminar, Freiburg).
  • Trost Michael: Solutions of Strategic Games under Common Belief of Sure-Thing Principle 2009 (UC Davis).
Conference Papers:
  • Brünner Tobias: Transaction Costs in an Unmediated Call Auction in the Presence of Insider Information 2009 (Recent Developments in Financial Econometrics, Humboldt-Copenhagen Conference 2009, Berlin).
  • Brünner Tobias: Transaction Costs in an Unmediated Call Auction in the Presence of Insider Information 2009 (Humboldt-Copenhagen Konferenz in Berlin).
  • Brünner Tobias: On the equivalence of buyer and procurement auctions 2009 (5th International Meeting of Experimental and Behavioral Economics, Granada).
  • Flotho, D. Teja: Consumption Risk Sharing: Evidence from German Household Data 2009 (Annual Conference, Pennsylvania Economic Association).
  • Flotho, D. Teja: Discussion of Intellectual Property, Rents, and Economic Growth 2009 (Annual Conference, Pennsylvania Economic Association).
  • Flotho, Teja: Regional Consumption Risk-Sharing - Evidence from German Household Data. 2009 (ISNE , Limmerick, Ireland).
  • Gehrig, Thomas, Oz, Shy, Stenbacka, Rune: Market Dominance and Behaviour-Based Pricing under Horizontal and Vertical Differentiation 2009 (ZEW-Konferenz: Ex-post Evaluation of Competition Policy, Mannheim, ZEW).
  • Gehrig, Thomas P.: Market Dominance and Behaviour Based Pricing under Horizontal and Vertical Differentiation 2009 (Jahrestagung des Industrieökonomischen Ausschusses, Bundeskartellamt, Bonn).
  • Gehrig, Thomas P.: Fortschritt und Irrtum - Perspektive der Wirtschaftswissenschaften 2009 (Symposium der Max-Weber Stiftung, Schloß Kirchberg).
  • Gehrig, Thomas P.: The Economics of Regional Demarcation of Banking - Comment on Simone Raab and Peter Welzel 2009 (10. Jahreskonferenz der GEABA, WHU Koblenz).
  • Gehrig, Thomas P.: Panel: Methodenstreit 2009 (Verein für Socialpolitik, Magdeburg).
  • Güth, Werner: Becoming Entrepreneurial in the Lab? (gem. mit Thomas Gehrig, Rene Levinsky und Vera Popova) 2009 (Ringesberg Lecture).
  • Popova, Vera: Do Investors Optimize, Follow Heuristics, or Listen to Experts? (mit Thomas Gehrig, Werner Güth und Rene Levinsky) 2009 (Annual European Meeting of the Economic Society (ESEM) / Barcelona).
  • Spanjers, Wilhelmus: Liquidity and Ambiguity: Banks versus Asset Markets 2009 (FRIAS-Workshop: Liquidity and Trust in Incomplete Financial Markets).
  • Trost Michael: Solutions of Strategic Games under Common Belief of Sure-Thing Principle 2009 (Theoretical Aspects of Rationality and Knowledge - 2009, Stanford University).
Other publications (type Sonstiges):
  • Bester, Helmut, Gehrig, Thomas P., Stenbacka, Rune: Securitization and Information Production 2009.
  • Eberlein, Ernst, Gehrig, Thomas, Madan, Dilip: Accounting to Acceptability: With applications to the pricing of ones own credit risk 2009.
  • Eberlein Ernst, Gehrig Thomas, Madan Dilip: Accounting to Acceptability: With Applications to the pricing of one won credit risk Working Paper No RHS-06-113, 2009.
  • Fohlin, Caroline, Gehrig, Thomas P, Bruenner, Tobias: Competition and Liquidity in Unregulated Markets: The New York Stock Exchange before the SEC 2009.
  • Fohlin Caroline, Gehrig Thomas, Brünner Tobias: Liquidity and Competition in Unregulated Markets 2009.
  • Gehrig, Thomas P.: Two at the Top? Industrial Structure in the US-Auditing Industry 2009.
  • Gehrig, Thomas P.: Financial Markets Equilibrium with Short-Selling Constraints 2009.
  • Gehrig, Thomas P., Shy, Oz, Stenbacka, Rune: History-Based Price Discrimination and Entry - A Welfare Analysis 2009.
  • Gehrig Thomas, Menkhoff Lukas, Lütje Torben: Bonus Payments and Fund Managers` Behaviour: Trans-Atlantic Evidence 2009; CEPR DP. 7118.
  • Heinrich, Tobias: On Testing the Relationship between Human Capital, Technology Diffusion and Economic Growth 2009.
  • Heinrich, Tobias: On the Foundations of Discrimination 2009.
  • Trost, Michael: Solutions of Strategic Games under Common Belief of Sure-Thing Principle 2009.

Special Scientific Activities

Preise / Ehrungen:
  • Professor Thierry Foucault (HEC, Paris), Professor Thomas P. Gehrig, Ph.D.: 2008 Best Paper in Finance Award by the Europlace Institute of Finance, Paris., Annual Europlace Award, 15.12.2009 bis 16.12.2009.
Stipendien:
  • Professor Thomas P. Gehrig, Ph.D.: FRIAS Interdisciplinary Research Fellowship für das Forschungsprojekt "Information, Liqudity and Trust in Incomplete Markets", Zukunftskonzept der Universität Freiburg - Neue Universitas, Freiburg Institute of Advanced Studies (FRIAS), 01.10.2009 bis 31.07.2010.
  • Schneider, Frank: Stipendium der Neuen Universitätsstiftung für eine Abschlußarbeit zum Thema "Humane Marktwirtschaft", gestiftet von der Firma Ganter und überreicht durch Bundespräsident Roman Herzog., Konstituierende Sitzung der Neuen Universitätsstiftung., 01.05.2009 bis 31.08.2009.
Ehrung:
  • Prof. Naoki Kojima, Ph.D.: Associate Professor, Hokaido University, 01.04.2009 bis 31.12.2009.
  • Professor Thomas P. Gehrig: Hanken Senior Distinguished Fellow, HECER, Helsinki, Finnland, 01.09.2008 bis 31.08.2009.
  • Professor Thomas P. Gehrig, Ph.D.: Member of the Executive Board, European Association for Research in Industrial Economics (EARIE), 01.09.2005 bis 31.08.2011.
Veranstaltung:
  • Prof. Thomas P. Gehrig, Ph.D.: Organisation des Symposiums "Fortschritt und Irrtum - Perspektive der Wirtschaftswissenschaften" der Max-Weber Stiftung, Schloß Kirchberg April 2009 , 06.04.2009 bis 09.04.2009.
  • Prof. Thomas P. Gehrig, Ph.D.: Program Committee, Annual EARIE Conference, Ljubliana , 15.01.2009 bis 30.09.2009.
  • Prof. Thomas P. Gehrig, Ph.D.: Program Committee, European Finance Association, Bergen , Annual Meeting, 15.01.2009 bis 30.09.2009.
  • Professor Thomas P. Gehrig und Professor Ernst Eberlein: Forschergruppe "Pricing of Risk in Incomplete Markets" , Zukunftskonzept der Albert Ludwigs Universität im Rahmen der Deutschen Exzellenzinitiative, 01.10.2008 bis 30.09.2013.
Fakultaet:
  • Professor Dr. Thomas P. Gehrig: Koordinator des Master of Finance, 01.07.2002 bis 31.08.2010.

Scientific Dissertations

Dissertations
  • Brünner, Tobias: Essays on Market Microstructure (Supervisor Prof. Thomas Gehrig, Ph.D., Secondary Supervisor Prof. Dr. Oliver Landmann), 2009.
  • Wölfle, Marco: The Role of Information in Financial Markets (Supervisor Prof. Thomas P. Gehrig, Ph.D., Secondary Supervisor Prof. Dr. Oliver Landmann), 2009.
Degree Dissertations
  • Arne Christian Klein: Zinsstruktur im Euroraum (Secondary Supervisor JProf Dr. Eva Lütkebohmert-Holtz), 2009.
  • Avsar, Mustafa: Informationsbeschaffung und Preisentwicklung auf Wertpapier-märkten, 2009.
  • Balegh Jasmin: Liquiditätskrise und Systemisches Risiko, 2009.
  • Bleile Jörg: Unsicherheitsaversion und Informationsaustausch in oligopolistischen Märkten, 2009.
  • Huremovic, Amar: Immobilienblase und Verbriefung – Zur Rolle der Verbriefung von Hypothekenkrediten in der aktuellen Finanzmarktkrise, 2009.
  • Klein, Andre: Zinsstruktur im Euro-Raum, 2009.
  • Kobori, Aoto: Informationsaustausch in Kreditmärkten, 2009.
  • Nädele, Tim: Gefährdet die Verbriefung von Krediten die Finanzmarktstabilität?, 2009.
  • Steven Gebhardt: Die Rolle von Immobilienmaklern und Internetportalen auf das Suchverhalten in Immobilienmärkten, 2009.
  • Xiao Yan: Competing Exchanges: The Case of the Hongkong and Shanghai Stock Exchanges., 2009.
Master
  • Bingül, Gaye: Ambiguity Aversion and Learning: Implications for the Equity Premium Puzzle, 2009.
  • Buttenmüller Paul: Behavioral Patterns in Foreign Exchange Markets , 2009.
  • Capriles Tändler, Andres Mauricio: How dos Ambiguity Affect Market Liquidity?, 2009.
  • Fu, Tingting: Should Banks Keep Credit Information Private?, 2009.
  • Liu, Xu: Bad Banks as an Instrument of Crisis Resolution: The Case of China, 2009.
  • Liu Hao: Bad Banks as an Instrument of Crisis Resolution: The Case of China, 2009.
  • Stamenkova, Anita: Securitization as a Driver of the Financial Crisis 2007-2009., 2009.




Guest Scientists:

  • Agnieszka Niewinska, Universita di Torino, Italien, Gastforschungsaufenthalt - Promotionsstudium, 01.07.2008 bis 31.07.2009
  • Prof. Caroline Fohlin, Johns-Hopkins University, Baltimore, USA, Lehr- und Forschungsaufenthalt, 01.05.2009 bis 31.05.2009
  • Prof. Robert Hauswald, American University, Washington, USA, Kurzaufenthalt, 24.07.2009 bis 28.07.2009
  • Professor Dale Mortensen, Northwestern University, USA, Vortrag und Forschungsaufenthalt, 15.10.2009 bis 18.10.2009
  • Professor Dilip B Madan, University of Maryland, USA, Alexander-von Humboldt Fellow und FRIAS-Short Term Fellow, 01.10.2009 bis 31.10.2009
  • Professor Dr. Georg Nöldeke, Universität Basel, Schweiz, Senior Gastlehrauftrag Marktmikrostruktur, 01.11.2008 bis 15.02.2009
  • Professor Dr. Hans-Helmut Kotz, Deutsche Bundesbank, Frankfurt, Forschung über Liquiditätsrisiken sowie gemeinsame Seminare und fortgeschrittene Lehrveranstaltungen zur Banken- und Finanzmarktregulierung, 2005 bis 2009
  • Professor Giovanna Nicodano, Universita di Torino, Italien, Forschungsaufenthalt, 01.06.2009 bis 31.07.2009
  • Professor Giuseppe Bertola, Universita di Torino und Collegio Carlo Alberto, Italien, Lehr- und Forschungsaufenthalt, 20.05.2009 bis 30.06.2009
  • Professor Rune Stenbacka, Helsinki Center for Economic Resaerch - HECER, Finnland, FRIAS - Short Term Fellow, 21.10.2009 bis 30.11.2009
  • Professor Sudipto Bhattacharya, London School of Economics, UK, Forschungsaufenthalt, 01.04.2009 bis 31.05.2009